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潍柴动力周期魔咒缠身:2021年整车产销双降 归母净利百亿关口作茧自缚

发布时间: 2022-12-05 12:08:15  来源:华体会平台官网app 作者:华体会平台下载 

  董事长谭旭光示意,公司以动力体例为主轴,实行了多元化营业机合调治,政策营业斥地迅疾上量,出口营业实行高速增加,智能物流功绩功绩加大。

  潍柴动力2021年年报显示,正在过去的一年,公司实行生意收入2035.48亿元,同比增加3.17%;实行归母净利润92.54亿元,同比增加0.28%。

  创始证券汽车首席阐明师岳清慧以为,正在2021年显示优于行业,生长逻辑正正在渐渐兑现。“咱们估计公司2022年、2023年和2024年实行生意收入为2050.1亿元、2218.8亿元和2441.5亿元,对应归母净利润为99.7亿元、109.9.亿元和122.2亿元,以今日收盘价估计PE为12.0倍、10.9倍和9.8倍,初次遮盖,赐与‘买入’评级。”

  可是,招银国际下调了的评级,将潍柴动力A股从“买入”下调至“持有”评级。

  原料显示,潍柴动力是我国重卡行业龙头企业,公司以策动机、车桥、变速箱正在内的动力总成体例为基本,其余延长上游零部件和下游重卡,率先涉足叉车和智能仓储。

  原委多年起色,潍柴动力仍旧造成动力体例营业、商用车营业、智能物流营业以及新能源等家当板块协同起色的形式。

  可是,2021年,受到多种要素影响,工程呆滞行业以及重卡的发售都露出了“先扬后抑”的情状,下半年完全发售不如上半年。

  以潍柴动力为例,阐明该股2021年每个季度的财政数据能够挖掘,潍柴动力旧年第一、第二季度的生意收入分歧为654.71亿元、609.17亿元,可是第三、第四序度的生意收入就低浸至400.41亿元、371.19亿元;同样,潍柴动力的第一、第二季度归母净利润为33.44亿元、30.88亿元,而第三、第四序度的归母净利润就低浸至14.69亿元、13.54亿元。

  正在4月1日的功绩宣告会上,谭旭光示意,“经济下行,突发地缘冲突,有利有弊,对付一个绸缪好了的公司,非常是潍柴动力原委机合性调治,这一轮将会表现出巨大的成就”。

  可是就整车来看,潍柴动力旧年发售量为15万辆,同比低浸17.13%;坐褥量为14.4万辆,同比低浸25%;变速箱的发售量为115.3万台,同比低浸2.78%;坐褥量为104.9万台,同比低浸18.11%。

  “然而,潍柴动力的策动机和叉车发售量旧年是同比增加的。”某券商呆滞行业探索员告诉21世纪经济报道记者,潍柴动力现正在最大的题目是怎样一直提升利润,“过去三年韶华里,这家公司的净利润基础上都是90亿踌躇,何时可以打破100亿,机构才会给其从头实行估值。”

  2021年整年,重卡行业累计销量到达139.1万辆,同比低浸14.1%,为近六年来初次下跌。

  “旧年下半年,我国重卡墟市厉重是受国六排放规范切换、行业库存高企等要素影响,销量同比大幅低浸。”上述某券商呆滞行业探索员告诉21世纪经济报道记者,跟着韶华的推移,国六排放升级的负面影响渐渐袪除,“重卡行业最坏的期间或仍旧过去,这对付潍柴动力来说,也许是一个好音书,但实际也并非那么容易。上位机软件开发工具

  潍柴动力2021年年报显示,公司发售策动机102万台,同比增加 3.1%,个中重卡策动机发售42.9万台,墟市份额同比晋升2.8个百分点至30.7%;发售变速箱115.3万台,个中重卡变速箱发售101万台,墟市份额同比晋升5.3个百分点至72.4%;发售车桥93.8万根,个中中重卡桥发售69.7万根。

  他示意,化石能源正在商务车上,非常是重型商用车、非道道用()、船舶动力、农业设备上,正在短韶华内是不大概被庖代的。同时新能源的到来给守旧能源带来了科技发展的动力,下降油耗、提升效果是实行守旧化石能源动力、耽误寿命的厉重方法。“咱们这几年,新能源行业较量繁盛,我对繁盛的界说便是‘一窝蜂上了’,然后无序逐鹿,新能源的整车,非常是乘用车,将会展示一次灾难性的产能过剩,我这话是原委讲究酌量的,不是瞎扯的。”

  因为物流及工程车苏醒力度较预期弱,招银国际的研报将2022/2023年重卡行业发售预测下调21%/20%至102万辆/106万辆,同比转变分歧为-27%/+4%。“咱们以为高基数效应将22年上半年延续,这将给重卡和策动机企业带来赢余压力。”

  3月25日,招银国际下调了潍柴动力2022-23年的赢余预测,低于墟市共鸣20-30%,将潍柴动力A股从“买入”下调至“持有”评级。然而撑持对潍柴动力H股的买入评级,“厉重因为原委近期墟市扔售之后,目前潍柴H股对照A股折让到达25%,为2015年今后最高,下行危险相对有限。”

  “异日,咱们要以‘科技引颈+处分计划’为核。